TVL, Doanh Thu và Sự Thống Trị của Ether: Những Thông Tin Quan Trọng và Thách Thức Mới Nổi

Tổng Quan Về Sự Thống Trị Của Ethereum Trong TVL và Doanh Thu

Ethereum vẫn là người dẫn đầu không thể tranh cãi trong hệ sinh thái blockchain, chiếm một phần lớn trong Tổng Giá Trị Khóa (TVL) và doanh thu phí. Tính đến năm 2025, Ethereum đạt mức TVL ấn tượng là 70,6 tỷ USD, chiếm hơn 50% thị trường tài chính phi tập trung (DeFi). Ngoài ra, doanh thu phí từ các ứng dụng phi tập trung (DApp) của Ethereum đã đạt 1,021 tỷ USD trong quý 1 năm 2025, vượt xa các đối thủ như Base, BNB Chain và Solana.

Sự thống trị này được thúc đẩy bởi hệ sinh thái DeFi mạnh mẽ của Ethereum, bao gồm các giao thức hàng đầu như Uniswap, Aave và Compound. Hơn nữa, việc áp dụng rộng rãi từ các tổ chức đã củng cố vị thế của Ethereum như là blockchain được các nhà phát triển và doanh nghiệp ưa chuộng.

Vai Trò Của Các Giải Pháp Layer-2 Trong Việc Mở Rộng Quy Mô và Tăng Trưởng Doanh Thu Của Ethereum

Các giải pháp mở rộng Layer-2, chẳng hạn như Base và Arbitrum, đã đóng vai trò quan trọng trong việc giải quyết các thách thức về khả năng mở rộng của Ethereum. Những giải pháp này giảm tắc nghẽn mạng và hạ thấp chi phí giao dịch bằng cách chuyển tải các giao dịch ra khỏi chuỗi chính của Ethereum. Điều này không chỉ cải thiện trải nghiệm người dùng mà còn đóng góp đáng kể vào nguồn doanh thu của Ethereum.

Ví dụ, Base và Arbitrum đã cho phép các giao dịch nhanh hơn và tiết kiệm chi phí hơn, giúp Ethereum tiếp cận được với một lượng lớn người dùng hơn. Điều này đã thu hút cả người dùng cá nhân và tổ chức, từ đó thúc đẩy TVL và doanh thu của Ethereum.

Tác Động Của Nâng Cấp Dencun Của Ethereum Đến Phí Giao Dịch và Khả Năng Mở Rộng

Nâng cấp Dencun, được triển khai vào năm 2024, đánh dấu một cột mốc quan trọng cho Ethereum. Bằng cách giảm phí giao dịch tới 95%, nâng cấp này đã cải thiện đáng kể khả năng mở rộng và trải nghiệm người dùng. Điều này đã tăng cường khả năng cạnh tranh của Ethereum trước các blockchain mới nổi và định vị nó cho sự tăng trưởng bền vững.

Nâng cấp này cũng đã cải thiện khả năng của Ethereum trong việc hỗ trợ các trường hợp sử dụng có khối lượng lớn, chẳng hạn như giao dịch stablecoin và các giao thức DeFi, vốn rất quan trọng đối với hệ sinh thái của nó. Kết quả là, Ethereum tiếp tục đặt ra tiêu chuẩn cho khả năng mở rộng và hiệu quả của blockchain.

Giao Dịch Stablecoin: Động Lực Chính Cho Doanh Thu Của Ethereum

Giao dịch stablecoin đóng vai trò quan trọng trong hệ sinh thái của Ethereum, chiếm khoảng 60% phí giao dịch của nó. Các stablecoin phổ biến như USDT và USDC được sử dụng rộng rãi cho các hoạt động chuyển tiền, giao dịch và DeFi, mang lại nguồn doanh thu ổn định cho nền tảng.

Tuy nhiên, sự phụ thuộc vào giao dịch stablecoin cũng đặt ra những rủi ro tiềm ẩn, bao gồm sự giám sát từ cơ quan quản lý và biến động thị trường. Những yếu tố này có thể ảnh hưởng đến nguồn doanh thu của Ethereum trong tương lai, nhấn mạnh sự cần thiết phải đa dạng hóa.

So Sánh Ethereum và Solana: TVL, Doanh Thu và Hoạt Động Người Dùng

Mặc dù Ethereum dẫn đầu về TVL và doanh thu, Solana đã nổi lên như một đối thủ đáng chú ý trong một số lĩnh vực cụ thể. Sự tập trung của Solana vào giao dịch memecoin mang tính đầu cơ đã thúc đẩy mức tăng 213% trong doanh thu ứng dụng vào quý 4 năm 2024. Tuy nhiên, TVL của nó chỉ đạt 11,4 tỷ USD, thấp hơn đáng kể so với Ethereum, nhấn mạnh sự thống trị của Ethereum trong việc áp dụng từ các tổ chức và cơ sở hạ tầng DeFi.

Các mô hình doanh thu tương phản giữa Ethereum và Solana phản ánh sự thay đổi động lực trong hệ sinh thái blockchain. Sự phụ thuộc của Ethereum vào giao dịch stablecoin và các giao thức DeFi mang lại tính bền vững lâu dài, trong khi sự tăng trưởng của Solana, được thúc đẩy bởi các hoạt động đầu cơ, có thể đối mặt với thách thức trong việc duy trì đà phát triển.

Các Đối Thủ Mới Nổi: Tron, Hyperliquid và Những Nền Tảng Khác

Cảnh quan blockchain ngày càng trở nên cạnh tranh, với các nền tảng như Tron và Hyperliquid thách thức sự thống trị của Ethereum. Vào tháng 4 năm 2025, Tron đã vượt qua Ethereum về doanh thu hàng tháng, nhờ vào hoạt động người dùng và khối lượng giao dịch cao hơn. Tương tự, Hyperliquid đã vượt qua cả Ethereum và Solana về doanh thu hàng ngày trong ba tháng qua, nhờ vào mô hình lai và hoạt động của các "cá voi".

Mặc dù đối mặt với những thách thức này, các nền tảng cơ bản mạnh mẽ của Ethereum, bao gồm hệ sinh thái nhà phát triển và sự chấp nhận từ các tổ chức, mang lại một nền tảng vững chắc cho sự tăng trưởng bền vững. Những điểm mạnh này giúp Ethereum có thể đối mặt với sự cạnh tranh và duy trì vị thế dẫn đầu.

Thách Thức Đối Với Các Blockchain Layer-1 Khác

Các blockchain Layer-1 khác, chẳng hạn như Avalanche, Near và Polygon, đang đối mặt với những trở ngại lớn trong việc cạnh tranh với Ethereum. Các nền tảng này tụt hậu về cả TVL và doanh thu do thiếu sự đổi mới và hoạt động người dùng thấp.

Để duy trì tính cạnh tranh, các blockchain này phải tập trung vào việc phát triển các trường hợp sử dụng độc đáo, cải thiện khả năng mở rộng và nâng cao trải nghiệm người dùng. Nếu không có những tiến bộ này, họ có nguy cơ bị tụt lại xa hơn so với sự thống trị của Ethereum.

Xu Hướng Tương Lai Trong DeFi và Vai Trò Của Ethereum

Không gian DeFi đang phát triển nhanh chóng, với các xu hướng mới nổi như mã hóa tài sản, mạng xã hội phi tập trung và crypto-AI ngày càng thu hút sự chú ý. Ethereum có vị trí tốt để tận dụng những xu hướng này, nhờ vào cơ sở hạ tầng mạnh mẽ và cộng đồng nhà phát triển năng động.

Khi hệ sinh thái blockchain tiếp tục phát triển, khả năng thích nghi và đổi mới của Ethereum sẽ là yếu tố then chốt để duy trì vị thế dẫn đầu. Bằng cách giải quyết các thách thức hiện tại và tận dụng các cơ hội mới, Ethereum có thể tiếp tục đặt ra tiêu chuẩn cho ngành công nghiệp.