Powerpei

Il ponte del Primo Maggio è appena finito, e mi riprendo dallo stress del traffico in autostrada. Appena accendo il computer, vengo colpito in faccia dall'apertura positiva della borsa di Hong Kong. Su Twitter continuano a litigare ogni giorno riguardo al punto di singolarità dell'AI. Le valutazioni dei giganti e queste grandi narrazioni sospese nel cielo. Ma oggi, i soldi nel mercato sono estremamente reali. Sono andati direttamente a votare per l'industria manifatturiera più in difficoltà. ➤ Xiaomi ha guadagnato quasi 7 punti, e anche SMIC e Hua Hong, questi semiconduttori, sono decollati. Questa logica è molto brutale: dopo essere stati colpiti da rischi geopolitici e regolamentazioni, i soldi intelligenti non guardano più le presentazioni. Se riesci a consegnare 30.000 auto in un mese, se hai ordini reali di chip, i fondi si dirigono verso di te. Ma a dire il vero, guardando queste candele verdi, non mi sento affatto eccitato, anzi, provo una profonda frustrazione. Perché mi rendo conto che, come persona, in questo gioco sto diventando sempre più un fallimento. —————— Poco fa ho controllato i log del backend del mio strumento di monitoraggio Web3 auto-sviluppato. Nei secondi prima dell'anomalia nel mercato spot, il mio AI Agent aveva già catturato flussi di capitale anomali dai mercati Perp delle azioni tokenizzate (Tokenized Stocks) di Hyperliquid e Aster, e ha lanciato un avviso in linguaggio naturale. Quando ero indeciso davanti allo schermo se inseguire il prezzo alto, mentre la mia mente stava ancora valutando la situazione in Medio Oriente, la macchina aveva già calcolato senza emozioni lo slippage e preso decisioni di gestione del rischio. Questa è la vera disperazione del divario tecnologico. Pensavi di stare giocando contro i trader professionisti, in realtà stai combattendo contro codici che non si stancano mai e rispondono in millisecondi. In un mercato volatile, quei pochi secondi in cui la macchina reagisce in anticipo ti risparmiano il capitale che avresti dovuto perdere. Posso dire di aver completamente abbandonato l'idea di "fare ordini manualmente". In questi giorni non voglio fare altro, solo concentrarmi sull'iterazione del modulo di monitoraggio e gestione del rischio del mio AI Agent tra i mercati. ➢➢➢ La situazione è cambiata. Gli strumenti servono all'uomo, e l'uomo viene poi eliminato dagli strumenti. A chi ancora si affida alle mani per tracciare linee di supporto e inseguire le tendenze, davvero buona fortuna. I soldi che avete perso a causa dello slippage, alla fine si trasformano tutti in bollette per alimentare gli algoritmi.

Negli ultimi tempi, oltre a scrivere qualche script, sono praticamente sempre attaccato ai mercati azionari di Hong Kong e degli Stati Uniti. Ma recentemente, il movimento del settore AI mi ha lasciato un po' confuso. ➢ Iniziamo con il mercato di Hong Kong, dove ci sono nuovi protagonisti dell'AI come SenseTime (0020), Zhizhu (02513) e MiniMax. Il copione recente sembra essere stato stampato dallo stesso stampo. Ogni volta che si parla di un nuovo finanziamento o di un nuovo modello rilasciato, l'apertura è sempre caratterizzata da una grande candela verde, per poi essere schiacciata durante la giornata. Questa frequente apertura alta e chiusura bassa è chiaramente il segnale che i vecchi investitori stanno approfittando della fede dei piccoli investitori per scaricare le loro azioni. >>>>> ➢ Passando al mercato statunitense, la situazione è ancora più dura. Microsoft e Meta hanno appena annunciato un piano di spesa in conto capitale (CapEx) di 650 miliardi di dollari per il 2026, tutto investito nell'infrastruttura AI. E il risultato qual è? A parte Nvidia (NVDA), che riesce a gestire questi ordini, le altre grandi aziende hanno subito un forte calo durante la giornata. Quelli di Wall Street sono molto astuti. In passato, quando parlavi di grandi modelli, erano disposti a investire. Ora, invece, prendono la calcolatrice e chiedono: hai speso così tanti soldi per le schede, quando vedremo un ritorno sugli investimenti (ROI)? Se non riesci a rispondere, non importa quanto sei grande, il tuo mercato crolla comunque. Questo è in realtà il segnale più crudo del mercato di quest'anno: il periodo di luna di miele basato sulla corsa agli armamenti dei parametri è finito, ora siamo nella fase di verifica dei capitali. --- ➤ Dato che il mercato vuole vedere soldi veri, anche le mie operazioni pratiche devono seguire regole severe. Ho buttato via tutte le mie credenze dell'anno scorso e mi sono imposto regole estremamente fredde. Ora blocco direttamente quei titoli che continuano a pubblicare comunicati stampa per esaltare i parametri dei grandi modelli. Quella roba è già diventata comune. Quest'anno, ciò che può davvero salire è solo l'intelligenza artificiale (Agents) che ha chiuso il cerchio commerciale. Hai visto che Zhizhu e MiniMax hanno recentemente fatto una dimostrazione di un Agent? Il settore ha immediatamente guadagnato oltre il 20%. --- ➢ Ma le mie operazioni rimangono spietate: Finché non porti ordini di acquisto reali a livello aziendale, anche se il demo è fatto come un film di fantascienza di Hollywood, lo considero solo un premio emotivo temporaneo. Se ci sono profitti, vendo, senza pietà. Per quanto riguarda le grandi aziende statunitensi, non guardo nemmeno più a quanto dicano di voler acquistare potenza di calcolo. Recentemente, durante la stagione degli utili, ho visto Amazon subire un calo del 6% al 10% a causa dell'alto CapEx senza vedere ritorni. Al contrario, Alphabet ha raggiunto nuovi massimi grazie ai margini di profitto del business cloud, anche in un contesto avverso. Questo mi ha insegnato una regola ferrea: se la spesa in conto capitale non si traduce in profitti entro due o tre trimestri, la valutazione sarà spietatamente ristrutturata dal mercato. Ora, quando acquisto azioni tecnologiche, guardo solo la crescita dei ricavi dell'AI e i margini di profitto. L'ultima e più dolorosa lezione è quella di controllare le mani. Negli ultimi mesi, i crolli e i rimbalzi del settore AI sono stati spaventosi. Ho vissuto in prima persona situazioni in cui, dopo una notizia positiva, il giorno dopo si apriva in alto e chiudeva con un calo del 10%. Quindi ora, la mia posizione in singole azioni è bloccata tra il 5% e l'8%, senza scommesse pesanti. Mi costringo persino a sviluppare un'abitudine: > Ogni volta che ci sono risultati finanziari o grandi catalizzatori in arrivo, non importa cosa, riduco subito la posizione per bloccare i profitti. Ho sempre almeno il 30% di liquidità. I rischi geopolitici e le crisi energetiche possono esplodere in qualsiasi momento. Avere liquidità ti rende un cacciatore durante i crolli. Essere completamente investito e resistere significa essere la preda di qualcun altro. Il mercato non ti parla mai di un lungo mercato toro di dieci anni, ma valuta solo le aziende che generano realmente flussi di cassa. Non dico altro, devo rivedere i titoli che ho in portafoglio a Hong Kong; quelli senza ordini di acquisto li liquido all'apertura. Nota: queste sono alcune delle mie regole di sopravvivenza per il 2026, da considerare come un quadro pratico, senza alcun consiglio di investimento; investire comporta rischi, e i rischi sono molto elevati!